Nuestro sexto tema se va a centrar en las Letras del Tesoro. Primero de todo, debemos saber de qué se trata cuando hablamos de ciertos términos, como:
- Deudas del Estado: son el conjunto de valores de renta fija emitidos por el Estado y que son objeto de negociación en los mercados oficiales. Existen en España tres modalidades: a corto plazo (Letras del Tesoro), a medio plazo (Bonos del Estado) y a largo plazo (Obligaciones del Estado).
- Tesoro Público: Conjunto de los recursos financieros de la administración del estado, ya sean dinero, valores o créditos obtenidos tanto en operaciones presupuestarias como extrapresupuestarias. El Tesoro Público es el cajero del estado.
Por tanto, centrándonos en las letras del tesoro:
¿Qué son?
Son títulos de renta fija emitidos por el Tesoro Público con vencimientos a seis, doce y dieciocho meses. Su valor nominal es de 1.000.000 de pts. y están exentos de imposición fiscal.
Este video nos interesa el primer anuncio que va desde el minuto 0:00 al 0:30; donde nos da publicidad del Tesoro público.
Las letras de Tesoro son un tipo de activos que han sido tradicionalmente el destino de los ahorros de empresas y particulares.
¿Cómo se operan las letras del tesoro?
La operatoria habitual de este título se puede realizar de dos maneras:
1. Adquiriendo el activo al momento de su emisión y manteniéndolo en cartera hasta el vencimiento del mismo, cobrando los intereses respectivos.
2. Comprando el activo en el mercado secundario a través de una empresa gestora, la cual se compromete a recomprarlo al momento y valor acordado previamente. De esta manera se pueden acordar las condiciones de la inversión adecuándolas a nuestras necesidades.
1. Adquiriendo el activo al momento de su emisión y manteniéndolo en cartera hasta el vencimiento del mismo, cobrando los intereses respectivos.
2. Comprando el activo en el mercado secundario a través de una empresa gestora, la cual se compromete a recomprarlo al momento y valor acordado previamente. De esta manera se pueden acordar las condiciones de la inversión adecuándolas a nuestras necesidades.
Estos activos pagan a sus inversores lo que se conoce como rentabilidad al descuento. Al adquirir dicho título a su valor de emisión, lo que se paga es en realidad el valor nominal menos los intereses que devengará al momento de cerrar su ciclo de vida financiera. Descontando dichos intereses, al valor del momento de compra. De esta manera se compra un título por su valor nominal, el que se cobrará al finalizar el plazo de devengamiento, y se paga un importe menor al primero, conociendo de antemano la rentabilidad de la operación.
¿Cuál es la situación en nuestro país?
En lo que refiere al mercado de deuda pública español, la tendencia actual gira en torno a este tipo de títulos. En 2009 se han registrado cambios en cuanto a la elección del tipo de inversión, pasando de los bonos a largo plazo a Letras del Tesoro por plazos inferiores a los dos años, en la mayoría de los casos. Los inversores que mayoritariamente se lanzaron a las Letras fueron los no residentes, comprando casi el 50 % de los títulos a corto plazo en circulación. Incluso han superado a los bancos como los mayores tenedores de Letras.
En principio esto significaría un respaldo al Estado español por parte del mercado internacional. Una mirada más profunda a la cuestión, obliga a considerar los recelos existentes acerca del futuro de la economía española y de su deuda a largo plazo. Son estos temores los que precisamente han motivado el cambio de tendencia en el mercado.
La estrategia de financiación del Estado gira en torno a los nuevos “buenos clientes” extranjeros puesto que poseen la mayor proporción de la deuda española. De los más de 442.000 millones de euros de deuda pública a noviembre último, casi 210.000 millones estaban en manos de los no residentes. Es decir que, de cada 100 euros en circulación, 47.5 se encuentran en la cartera de un inversor del exterior.
Os dejo un link en el que encontrareis noticias en relación: http://www.puntoinversiones.com/sobre/letras-del-tesoro/Novedades en cuanto a funcionamiento:
Se han creado nuevas campañas para promocionar y motivar a los clientes e interesados en invertir dinero a través de distintos métodos, por ejemplo, la nueva campaña del Tesoro Público en la tele te invita a comprar letras del tesoro por internet:
‘’Entra cuando quieras en Tesoro.es y cómpralas tu mismo’’
En esta página encontrareis la opinión de algunos informados sobre el tema y el link a esta página: http://www.jesusencinar.com/2007/09/entra-cuando-qu.html
Inversión en letras del tesoro:
Es importante saber que muchas personas no saben en que invertir, otras personas pueden perder mucho dinero al realizar muchas malas inversiones, es preferible hacer pocas inversiones de baja rentabilidad, que perder dinero.
Por tanto, con esto, la inversión en letras del tesoro es una inversión de muy bajo riesgo, muchos realizan este tipo de inversiones para construir parte de su patrimonio sobre la seguridad en lugar de construirlo sobre el riesgo.
Las letras del tesoro, como ya he dicho, son valores de renta fija a corto plazo los cuales pueden ser de 6 a 18 meses, las letras son emitidas por el Estado y pueden ser adquiridas mediante subasta, el sistema que se maneja es por descuento, es decir que al momento de la compra el inversor pagará menos de lo que recibirá al cancelarse la letra.
Las letras son parte de los productos de la deuda pública junto con los Bonos del Estado y las Obligaciones del Estado y pueden comprarse por medio del Banco de España o alguna otra entidad financiera con una comisión por la actividad.
Las letras del tesoro son títulos de deuda pública emitidos por el Estado para su financiación. Cuando el Estado necesita liquidez, emite estos títulos que son comprados por los inversores y ese dinero va a parar a las arcas del Estado.
Inversión en las letras del tesoro: ¿Interesante o no? Situaciones:
Es importante mencionar que, en tiempo de bonanza económica y de tendencia alcista en las bolsas no suelen ser un producto atractivo para los inversores, ya que obtienen una rentabilidad mucho menor que en las inversiones de renta variable. Pero, por el contrario, en épocas de crisis, cuando las bolsas están sometidas a grandes vaivenes, es una inversión interesante debido a la estabilidad de la inversión.
En esta gráfica podemos ver el resultado de las inversiones en las letras del tesoro no hace mucho, en diciembre del años pasado:
En el caso de que se de buena aceptación, las letras del tesoro superarían con creces a la inflación.
Ventajas de la inversión en letras del tesoro:
Una de las ventajas que presentan es que no están sometidas a la retención exigida por la ley, como las inversiones de renta fija que ofrecen las entidades financieras.
Por otro lado, las letras se pueden vender en cualquier momento, sin que haya que esperar a que termine el plazo de vencimiento de la misma. Si, por ejemplo, las hemos contratado a doce meses pero necesitamos liquidez a los seis meses de realizar la inversión, podemos venderlas, aunque tenemos que estar atentos a las comisiones que nos cobran por venta anticipada de los títulos.
El valor mínimo de la Letra será de 1000euros y, en el momento de la compra, el inversor paga menos de lo que va a recibir cuando las venda. Las letras se pueden adquirir en cualquier sucursal del Banco de España o a través de otras entidades financieras, aunque en este último caso nos van a cobrar una comisión por la operación de compra.
Los publicistas escogen distintas formas de dar a conocer las letras del tesoro:
Rentabilidad:
Aunque su rentabilidad no es mucha, es mayor de la habitual en las cuentas corrientes en las que solemos tener nuestros ahorros, por lo que si queremos ganar un dinero extra, podemos invertir en ella dinero que en este momento no nos sea necesario.
Os dejo aquí un link en el que encontrareis una opinión acerca de la situación actual de las Letras del Tesoro:
Rentabilidades de las últimas subastas:
A plazos de tres, seis, doce y dieciocho meses:
interés | fecha subasta | |
Letras del Tesoro a 3 meses: | 0,899% | 22 de marzo de 2011 |
Letras del Tesoro a 6 meses: | 1,361% | 22 de marzo de 2011 |
Letras del Tesoro a 12 meses: | 2,128% | 15 de marzo de 2011 |
Letras del Tesoro a 18 meses: | 2,436% | 15 de marzo de 2011 |
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